Jaar 2017: laagste hoeveelheid aan ‘nieuwe’ olie en gas reserves ontdekt sinds jaren 40 vorige eeuw

In diverse artikelen is het nieuws [over de erg lage vondsten aan nieuwe olie en gas gedurende het afgelopen jaar] welke oorspronkelijk afkomstig is van Rystadenergy terug te vinden. Verder naar onderen enkele links naar artikelen waarin het nieuws afkomstig van Rystadenergy vermeld wordt.

Erg weinig ‘nieuwe’ olie en gas ontdekt
Er is in 2017 slechts een kleine 7 miljard vaten ‘olie equivalent’ aan nieuwe olie en gas ontdekt. Dat terwijl momenteel het jaarlijkse wereldwijde olie en gas verbruik grofweg 60 miljard vaten aan olie equivalent bedraagt. Dat dus het wereldwijde jaarlijkse olie en gas verbruik voor slecht 11% gecompenseerd wordt door nieuwe ontdekking aan olie en gas. En naar mijn idee is vooral olie erg belangrijk.

Het is niet alleen de heel lage totale hoeveelheid aan nieuwe ontdekkingen maar ook de hoeveelheid aan nieuwe reserves per ontdekt veld welke de wereldwijde olieproductie op de middellange termijn hoogstwaarschijnlijk flink parten zal gaan spelen.
Er dienen steeds meer nieuwe velden ontdekt te worden voor een bepaalde totale hoeveelheid.

Als ik de berichtgeving mag geloven gaan we, mits er de komende jaren nog steeds te weinig nieuwe economisch bruikbare olie ontdekt wordt, over tien jaar en volgens enkele bronnen al eerder volop de gevolgen merken van de lage olievondsten gedurende de afgelopen jaren. Men zal bij het opstarten van nieuwe olieprojecten al snel nieuwe reserves nodig hebben, omdat oude economisch winbare reserves al grotendeels in gebruik genomen zijn. Als bijvoorbeeld over vijf jaar na nu men enorm wil gaan investeren in nieuwe olieproductie, dan zijn er tegen die tijd (2023) te weinig geschikte olie reserves om de olieproductie na 2027 op peil te houden (want het duurt gemiddeld grofweg 5 jaar eer nieuw opgestarte met name groter olieprojecten voor het eerst olie aan de markt gaan leveren).


Ook investeringen in nieuwe oliewinning projecten nog steeds aan de te lage kant

De lage vondsten aan nieuwe olie gas komen bovenop de lage investeringen in het opstarten van nieuwe olieprojecten gedurende grofweg de afgelopen drie jaar. De lage investeringen in nieuwe olieproductie (nieuwe olieprojecten) zal volgens diverse bronnen (afhankelijk van de stijging in de wereldwijde vraag naar olie) al vanaf of iets na het jaar 2020 tot noemenswaardige of zelfs zeer grote tekorten (aan olie) gaan leiden. De vraag is voor hoe lang flinke investeringen in de Amerikaanse schalie olieproductie een aanbod tekort aan olie binnen de perken kan houden. Menig onafhankelijk analist is niet positief over laatstgenoemde. Enkelen waarschuwen al voor flinke tekorten vanaf het jaar 2019, ook in het geval er geen grote onrust in belangrijke ‘olie producerende’ landen gaat plaatsvinden.

Helemaal onderin dit blogartikel staat een quote afkomstig uit artikel (26 december 2017) van ex cia-er Tom Whipple, waarin Tom zich waagt aan een (mijns inziens onderbouwde) blik in de toekomst wat betreft de wereldwijde olieproductie. Hij verwacht al vroeg in de volgende decade (2020-2029) een serieus aanbodtekort aan olie. Daarbij neemt hij aan dat tot het jaar 2025 de Amerikaanse en ook de Irakese olieproductie nog flink zal toenemen. Als de Irakese of Amerikaanse olieproductie gaat tegenvallen dan zal het tekort al snel groteske vormen gaan aannemen in het geval de wereldwijde economie niet in een flinke recessie duikt.
Het zou me niet verbazen dat de komende twee a drie jaar de Amerikaanse schalie olieproductie nog flink opgekrikt zal worden.
Des te geforceerder men de komende jaren de Amerikaanse schalie olie productie zal opkrikken des te meer sprake er m.i. zal gaan zijn van een perfecte storm i.v.m. de wereldwijde olie productie in de nabije toekomst. Naar mijn bescheiden mening wordt de periode 2020-2022 cruciaal i.v.m. de wereldwijde olieproductie. Op het moment dat men de schalie olie heel hard nodig gaat hebben (mijn speculatieve inschatting is grofweg rond 2021) om grote tekorten op de wereldwijde oliemarkt zoveel mogelijk tegen te gaan, is de rek in de Amerikaanse schalie olieproductie waarschijnlijk al flink afgenomen. Dat tegen die tijd ook met enorme investeringen de olieproductie aldaar niet of niet meer noemenswaardig opgekrikt kan worden. Dan resteert alleen nog maar Irak.

https://www.rystadenergy.com/newsevents/news/press-releases/all-time-low-discovered-resources-2017

December 21, 2017

Rystad Energy concluded this week that 2017 was yet another record low year for discovered conventional volumes globally. Less than seven billion barrels of oil equivalent has been discovered YTD.

“We haven’t seen anything like this since the 1940s,” says Sonia Mladá Passos, Senior Analyst at Rystad Energy. “The discovered volumes averaged at ~550 million barrels of oil equivalent per month. The most worrisome is the fact that the reserve replacement ratio* in the current year reached only 11% (for oil and gas combined) – compared to over 50% in 2012.” According to Rystad’s analysis, 2006 was the last year when reserve replacement ratio reached 100%; largely thanks to the giant onshore gas field Galkynysh in Turkmenistan.

http://www.ogj.com/articles/2018/01/rystad-says-discovered-resources-at-all-time-low-for-2017.html

Exploration added a record-low 7 billion boe in 2017, not seen since the 1940s, said Mlada Passos, senior analyst at Rystad Energy.

Rystad concluded in late December that not only did the 2017 total volume of discovered resources decrease, but the resources per field also declined. In 2017, average offshore discoveries held 100 MMboe compared with 150 MMboe in 2012. Discovered volumes averaged about 550 MMboe/month, and the reserves replacement ratio reached only 11% for oil and gas combined. Rystad said 2006 was the last year the reserve replacement ratio reached 100%, largely owing to the giant onshore Galkynsh gas field in Turkmenistan.

“Low resources per discovered field can influence its commerciality,” Passos said. Rystad’s report estimates that more than 1 billion boe discovered resources in 2017 may never be developed under the current base-case price scenario.

http://www.businessinsider.com/oil-discoveries-fall-to-lowest-since-1940s-2017-12?international=true&r=US&IR=T

We’re running out of new oil.

Explorers in 2017 discovered the least amount of oil since at least the 1940s, according to Rystad Energy, an oil and gas consultancy.

“While there have been some notable successes this year, we have to face the fact that the low discovered volumes on global level represent a serious threat to the supply levels some ten years down the road,” said Sonia Mladá Passos, a senior analyst at Rystad, in a press release.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-12-27/all-that-new-shale-oil-may-not-be-enough-as-big-discoveries-drop

Unconventional output may be booming, but the low oil prices of the past 3 years has led to the lowest level of oil discoveries in the past 70 years.

Oil companies discovered less oil and gas in 2017— 7 billion BOE— than any year on record, the Norwegian research firm Rystad Energy said in a new report issued this week.

“We haven’t seen anything like this since the 1940s,” says Sonia Mladá Passos, a senior analyst at Rystad. “We have to face the fact that the low discovered volumes on a global level represent a serious threat to the supply levels some 10 years down the road.

The previous record for low oil discoveries was 2016, when discoveries just topped 8 billion BOE. Those figures are down significantly from oil discovered earlier this decade, when discoveries topped 30 billion BOE in 2012.”

en

“Most worrisome is the fact that the reserve-replacement ratio in the current year reached only 11% compared with over 50% in 2012,” Passos said.

Low resources per discovered field can influence its commerciality. Under our current base case price scenario, we estimate that over 1 billion BOE discovered during 2017 might never be developed,” Passos said.

The three countries with the largest discoveries in in 2017 were Senegal, Mexico, and Guyana.

https://www.spe.org/en/jpt/jpt-article-detail/?art=3737

Grafiek met olievondsten tot en met 2016 (grafiek Bloomberg). In 2017 was het nog minder dan in 2016:

Tot slot nog drie meest recente artikelen van Tom Whipple:
http://peak-oil.org/peak-oil-review-8-jan-2018/

The most significant development for world oil prices is the lack of investment in conventional oil which constitutes some 90 percent of the world’s oil supply. Multiple agencies are warning about the lack of investment in the energy sector. The IEA reports that last year energy companies approved the lowest number of new drilling projects in more than 70 years. Global investment in exploration is expected to be about $37 billion in 2018, down 7 percent from a year earlier and over 60 percent below the 2014 peak, according to WoodMackenzie.

http://peak-oil.org/peak-oil-review-1-jan-2018/

There are some dark clouds on the horizon which could be a harbinger of trouble ahead and even the beginning of the end for the decade-long shale oil boom. There is evidence that points to falling production in the Eagle Ford from some of the recently drilled shale wells. In the last few years, drillers have been able to increase the initial production from recently drilled wells by using “new technologies” such as longer laterals, using more sand during fracking, and more sophisticated staging. The success of these new practices gave the appearance that the shale oil industry had found ways to get more oil out of fracked wells. As the months of production ticked by, however, it is becoming apparent that the burst of higher production only lasts a few months and down the road two or three years, these “new technology” wells may not produce any more oil than it the pre-new technologies era. Moreover, the “new technology” wells cost more to drill and frack, leaving the industry back where it was.

http://peak-oil.org/peak-oil-review-26-dec-2017/

Assuming there are no major geopolitical upheavals between now and 2025, a reasonable projection of what might happen in the future could look like this: US conventional oil production will continue to decline; US shale oil production will grow as long as the Permian Basin holds out; Russian production will remain about the same; expensive Canadian tar sands production will grow slowly; other non-OPEC production will continue to decline by about 250,000 b/d each year as depletion takes its toll.

Assuming Iraq does not fall apart in the next seven years, its oil production could increase by 2 million b/d in the next few years – even more, if all goes well. For the rest of OPEC, depletion will start to set in causing a slow decline in average OPEC production of 300,000 b/d each year.

Trying to net all this out over the next few years is likely to be off the mark, but if non-OECD demand, especially from India, continues to increase at over 1 million b/d each year, shortages, and of course higher prices which would cut demand, could develop in the early 2020’s.

Advertenties
Geplaatst in Uncategorized | Een reactie plaatsen

28 december 2017: CBS interview met Richard Dolan over ‘ufo disclosure’

Er valt veel te schrijven over het ufo nieuws van zaterdag 16 december 2017, meer dan dat er tot nu in allerlei grote dagbladen te lezen valt. Op deze blog ga ik er op termijn hoogstwaarschijnlijk nog ruimschoots bij stilstaan.

Onderstaand CBS interview met Richard Dolan is voor mij één van de meerdere signalen dat ook grote nieuwsmedia eindelijk eens een serieuze toon aannemen bij het brengen van nieuws over ufo’s. Voor mij een positief gebeuren:

En een tweede video met daarin George Knapp over Disclosure. In vervolg artikelen wordt op deze blog waarschijnlijk nog de nodige aandacht aan laatstgenoemde persoon besteed. George Knapp komt vanaf ongeveer minuut 10 aan het woord in de video:

Een derde video (m.i. een aanrader) is de volgende:

Een greep uit de cases die in de video ter sprake komen…
Cattle mutilations (‘mishandeling’ van vee)
Alhoewel het aantal negatieve gebeurtenissen binnen het ufo fenomeen slecht een klein deel van het totaal (aantal ufo of ufo gerelateerde cases) uitmaakt, is het wel een fenomeen (vee mishandelingen) wat flink wat aandacht heeft gekregen. Een groot deel van de vee mishandelingen kunnen volgens diverse onderzoekers niet toegeschreven worden aan wilde dieren [officiële verklaring was wilde dieren welke door onderzoekers en menig veehouder sterk in twijfel werd getrokken], sterker hoogstwaarschijnlijk ook niet aan mensen. In onderstaande video (jaren 70 vorige eeuw) wordt vanaf minuut 35 uitgebreid stil gestaan bij de vee mishandelingen. De diermishandeling zijn aldus video niet zomaar mishandelingen maar zeer geavanceerde ‘mishandelingen’. Het onderwerp wordt ingeleid door Jack Vallee met een voorbeeld van een waarneming van een diermishandeling in het jaar 1897 in de Amerikaanse staat Kansas, waarbij vreemde verschijnselen in de lucht werden waargenomen. Het is niet alleen in de VS dat dergelijke diermishandelingen op relatief grote schaal werden waargenomen, maar ook in de rest van de wereld.

(Klik op pijl in onderstaande video om deel over cattle mutilations te bekijken)

En de ufo waarnemingen in 1952 boven Washington DC:
(Klik op pijl in onderstaande video om deel over ufo’s boven washington dc [officiële verklaring was temperatuur inversie, wat volgens menig onderzoeker enook volgens mij zacht uitgedrukt een erg zwakke verklaring van het gehele ‘washington ufo’ fenomeen was] te bekijken en iets verder in video over onterechte ‘debunking’ van ufo gebeurtenissen in Amerikaanse staat Utah door CIA, aldus o.a. Josef Allen Hynek. Josef Allen Hynek was in zijn vroegere leven een debunker, maar later overtuigd van het ufo fenomeen geraakt. Hij gaf toe als debunker werkzaam te zijn geweest in zijn jongere jaren)

De overige cases in boven getoonde video zijn m.i. op zijn minst net zo interessant als de beide hierboven door mij geselecteerde cases, maar misschien in nieuwe blog aandacht voor talloze andere in mijn ogen zeer interessante cases. Ik heb lang geleden van zeer nabij een ufo waargenomen (mede vandaar mijn extra grote interesse in het fenomeen), misschien dat ik daar later een beschrijving van geef.

Geplaatst in Uncategorized | 6 reacties

Newyorktimes: Artikel over geheimhouding Ufo fenomeen DoD en twee vrijgegeven video’s…begin van geleidelijke disclosure?

Dod = Department of Defence.

Quote uit artikel:

Under Mr. Bigelow’s direction, the company modified buildings in Las Vegas for the storage of metal alloys and other materials that Mr. Elizondo and program contractors said had been recovered from unidentified aerial phenomena. Researchers also studied people who said they had experienced physical effects from encounters with the objects and examined them for any physiological changes. In addition, researchers spoke to military service members who had reported sightings of strange aircraft.

Zie artikel bovenin voor twee vrijgegeven video’s over onbekend vliegend fenomeen. Klik daartoe op zwarte vlak bovenin (om artikel te openen).

Nick Pope (voormalig ufo onderzoeker voor het Britse Ministerie van Defensie) in BBC uitzending over de ufo disclosure:

En nog eentje:

Tot nu toe werd formeel naar buiten toe door o.a. het Pentagon het bestaan van (vliegende) fenomenen waarvoor geen conventionele verklaring gegeven kan worden ontkent. Tot nu toe werd door allerlei mensen alleen op persoonlijke titel informatie naar buiten gebracht. Vaak ook pas op oude leeftijd, omdat men een geheimhoudingsverklaring had getekend, aldus de geïnterviewden.
Volgens mij is de informatie die nu op wat meer formele basis naar buiten gebracht is nog maar een tipje van de sluier.

Wanneer men de verhalen van allerlei ‘ingewijden’ in het ufo gebeuren mag geloven is dit nog maar het begin van de disclosure (stap 1 van 20 stappen, aldus een zichzelf verklaarde ingewijde). Dat het overgrote deel van de ‘cases’ nog ‘classified’ zijn, (nog) niet openbaar gemaakt mogen worden.
Ik volg om redenen het ufo gebeuren al geruime tijd op de voet. Met name via podcasts of via talkradio waarin mensen vanuit de politiek, inlichtingendiensten, (ex)militairen, noem maar op hun verhaal doen. Het waarom achter een gedeeltelijke ‘disclosure’ (en in een later stadium volgt misschien meer disclosure) is een behoorlijk complex verhaal (althans in mijn beleving).
Als ik de verhalen mag geloven zijn er momenteel waarschijnlijk op zijn minst zes teams actief om veel meer geheime informatie op formele wijze (laatstgenoemde is zeer belangrijk) in het openbaar te brengen. De recente berichten komen niet geheel uit het niets vallen.
Als ik de verhalen mag geloven zijn er ook mensen ‘in the known’ niet zo blij met de recente berichtgeving. Het is allemaal geen eenheidsworst. Belangrijke (en ook tastbare) informatie schijnt niet alleen bij de overheid (o.a. politici, veiligheidsdiensten, inlichtingendiensten, militaire apparaat (marine, luchtvaart etc.)), maar vooral ook in private handen aanwezig (vooral enkele zeer grote bedrijven, waarbij slechts een relatief zeer kleine groep in ‘the known’is) te zijn die al dan niet contact onderhouden met allerlei figuren in de overheid .
Ook de interpretatie van het ufo fenomeen, de visie er over verschilt flink van persoon tot persoon.
Hierbij wordt een grote groep aan mensen (inclusief menig ‘dogmatische’ scepticus) die het fenomeen a priori afwijzen buiten beschouwing gelaten (alhoewel men dat a priori afwijzen ook als een een visie kan zien). Die komen meestal niet verder dan bijvoorbeeld…er is geld bij betrokken…alsof het een het ander direct uitsluit. En met wat creativiteit kan voor elke momentopname wel een alternatieve interpretatie gevonden worden.

Even het volgende, ik kan het niet laten: Een ‘dogmatisch‘ scepticus (in tegenstelling tot een meer ‘open minded’ scepticus) is naar mijn bescheiden mening al vrij snel te herkennen aan de stelligheid waarmee men zaken snel afwijst…zo van er is geld bij betrokken, vervalt al snel tot conclusie dat het een puur geldzaakje is…dus onzin case…of voor detailaspect is alternatieve verklaring mogelijk, hanteren die alternatieve deelverklaring direct als absolute waarheid en verklaren gehele case als gesloten, terwijl die alternatieve deelverklaring het onverklaarbare van de ‘case in geheel’ niet weerlegt. Gewoon toegeven dat ‘men’ het niet volgens huidige inzichten weet te verklaren is voor menig scepticus vriendelijk uitgedrukt een stap te ver. Vroeger las ik heel vaak de ‘weerlegging’ van sceptici, in veel cases is m.i. hun weerlegging terecht, maar in sommige cases gaat menig al dan niet zelfverklaard scepticus mijns inziens zacht uitgedrukt wel heel ver om bepaalde cases als onzin af te doen of er een interpretatie aan te geven die overeenkomt met hun wereldbeeld. Soms komt men niet verder dan de uitspraak dat vanuit de huidige wetenschappelijke inzichten een bepaald fenomeen gewoon weg niet kan optreden…over dogmatiek en arrogantie gesproken. Naar mijn bescheiden mening gaat in sommige cases hun dogmatiek hun in de weg staan bij het verklaren van allerlei fenomenen.

Sommigen interpreteren het sterk vanuit een religieus perspectief al dan niet met wetenschappelijk sausje, anderen weer op andere wijze. En volgens eigen inschatting is er een ‘vrij’ grote groep aan mensen (zeker in de VS) die zacht uitgedrukt nogal wat achterdocht hebben bij zowat alle informatie die vanuit overheidskringen naar buiten gebracht wordt. Dus dat volgens die groep mensen niet alleen op detailniveau de informatie niet klopt, maar ook niet klopt op de grote lijn. Dat men vermoed dat de overheid er bijvoorbeeld extra geld mee wil loskrijgen. Mijns inziens dient men zelf een indringende ufo ervaring gehad te hebben om flink meer open te staan voor het gehele fenomeen. Alhoewel, er zijn ook nogal wat ufo onderzoekers die overtuigd zijn dat het fenomeen bestaat, maar zelf nog niet een ufo hebben waargenomen.

Er valt enorm veel over te schrijven over wat er volgens ‘de verhalen van ingewijden’ achter de schermen zoal plaatst vind. Diverse invloedrijke figuren spelen een cruciale rol in het al dan niet openbaar maken van allerlei belangrijke informatie i.v.m. het ufo gebeuren. Het is interessant om te zien welke informatie de recente artikelen bevatten en dat te leggen naast de verhalen van de ‘ingewijden’ in het ufo fenomeen. Ingewijden in de zin van mensen die een meer dan oppervlakkige ervaring hebben met ufo’s of uso’s (onbekende fenomenen die zich niet alleen door de atmosfeer maar ook door het water verplaatsen), mensen met huidige of vroegere functies binnen militaire apparaat, veiligheidsdiensten, inlichtingendiensten of andersoortige overheidsfuncties. De ‘echt’ ingewijden (dus niet alleen ‘ingewijd’ via verhalen op informele basis) zijn waarschijnlijk slechts een klein deel van de totale groep.
Volgens allerlei verhalen zijn bijvoorbeeld ook door ex president Obama al stappen gemaakt voor een officiële disclosure van het ufo fenomeen. Dat ook ene John Pedesta oid flink wat druk gezet heeft tot disclosure, alhoewel dat laatstgenoemden waarschijnlijk niet tot de ‘echt’ ingewijden behoren. Er worden ook namen genoemd van bijvoorbeeld ex cia-ers. Regelmatig zijn op sommige ‘talkradio’ kanalen dergelijke figuren geïnterviewd. Echt interessant om hun verhalen aan te horen en verder ook de verhalen van getuigen van het ufo fenomeen (meestal mensen uit militaire kringen die aan het woord gelaten worden. Om maar wat ‘geks’ te noemen, verhalen (waarnemingen) over lichtbollen die een al dan niet menselijke gedaante aannemen en dan weer terug in lichtbol (vuurbol/ plasma bol) transformeren. Bijvoorbeeld net zoals in de film ‘de tovenaar van OZ’, waarin een lichtbol neerdaalt en de gedaante van een fee aanneemt. Laatstgenoemde is maar een van de vele bizarre aspecten welke allemaal onder het ufo fenomeen vallen. Verder dat zelfs ook Trump al dan niet direct een rol speelt bij het wel of niet openbaar maken van allerlei informatie. Maar de echt ingewijden zitten als ik de verhalen mag geloven vooral bij de veiligheidsdiensten, militaire kringen en vermogende private ondernemingen. Meer commentaar volgt later, hopelijk dan iets minder slordig verhaal als hierboven. Zie het als soort van braindump.
P.s. Voor mij is die tweede video waarin te zien een voorwerp lijkend op witte schijf extra interessant.

Terzijde:
Onderstaand een video van een van de vele mensen die allerlei ontwikkelingen i.v.m. het ufo fenomeen op de voet volgen:

Geplaatst in Uncategorized | Een reactie plaatsen

Over energieslaven, banen, werk en de waan van het streven naar steeds meer bruto nationaal product: Deel 1

In onderstaand artikel wordt vanuit onder andere een ecologisch perspectief stil gestaan bij de rol van banen, werk en het streven naar een steeds hoger bruto nationaal product als maatstaf hoe goed het gaat met een land.

Mijn bedoeling is om in dit blogartikel en mogelijk ook in toekomstige blogartikelen ruimschoots te gaan stilstaan bij onderstaand artikel.

http://cassandralegacy.blogspot.nl/2017/11/why-do-we-need-jobs-if-we-can-have.html

Het (mijn) bijbehorend verhaal zal in brokstukjes opgedeeld worden en nog wel een tijdje op zich laten wachten. Getracht zal worden zoveel mogelijk structuur aan het verhaal te geven al was het puur voor mezelf, om mijn gedachten te ordenen. 🙂
Het ‘uitkristalliseren’ van allerlei ‘opvattingen’ over onze samenleving en economie in kader van een wereld met grenzen aan de groei. Waarschijnlijk wordt het een verhaal met voortschrijdend inzicht en flink wat herhaling.

Onder andere bij het volgende zal stilgestaan worden (er zijn afhankelijkheden tussen genoemde punten):
Over needs and wants
Over ‘de consumptie maatschappij’ (en bijbehorende flinke verspilling)
Over materialisme, ecologie en geluksbeleving (over welzijn en welvaart)
Over toenemende complexiteit

Over marktdenken (en de bijbehorende verering van ondernemerschap)
Over ‘duurzame’ producenten
Over (de macht van) grote internationale bedrijven
Over de ‘financialisering’ van de economie
Over de m.i. centrale rol van het economisch groeimodel in de politiek.
Over technologische innovatie (vernieuwing).
Over het centraal stellen van technologie als oplossing voor zowat ‘alle problemen’.

Over banen en werk
Over ‘alternatieve wijzen’ van (her)verdeling (materiële) welvaart.
Alvast een quote uit artikel i.v.m. laatstgenoemde:

These days there are a lot of jobs in the USA, which keep us very busy not making much of anything of long term value. We do advertising, hairstyling, consulting, writing, and a lot of supervising of the things our fossil slaves do. We don’t care all that much what we’re doing as long as we feel we’re getting paid at least as well for the same task as the other capuchins – er… people – around us, and that with our compensation we can buy things that give us pleasing brain-reward experiences. These days in this culture, a “good job” is defined by how much it pays, not by what it accomplishes. Many people would consider it an optimum situation, a great job, to sit in a room for 40 hours per week and make $100,000 per year, just pulling a lever the way a capuchin does for a cucumber slice. You know they would (would you? Think about it. Now think about how that compares to the career you’re currently planning).

If we reflect on the possibility that we have en-masse simply accepted the premise that the job is somehow paid what it’s worth, we arrive at some disturbing conclusions. Is a teacher, farmer, or fireman really of less value to society than a real-estate flipper? The amounts paid for jobs have been allowed to float freely, detached from actual societal value as the degree of political connectedness of those with such jobs varies. The vast majority of our wealth comes from primary natural capital in tandem with fossil slaves and from the fruit of empire; jobs are mostly an ad-hoc mechanism for distributing this wealth unequally in a way which effectively conveys the illusion of egalitarian process.

Geplaatst in Uncategorized | 2 reacties

IEA waarschuwt voor flinke oliekrapte ondanks optimisme over toename Amerikaanse schalie olieproductie

Het Internationaal Energie Agentschap waarschuwt in haar “World Energy Outlook 2017” voor oliekrapte in de volgende decade ondanks haar optimisme over de Amerikaanse schalie olieproductie:

Meanwhile, with projected demand growth appearing robust, at least for the near term, a third straight year in 2017 of low investment in new conventional projects remains a worrying indicator for the future market balance, creating a substantial risk of a shortfall of new supply in the 2020s.

Omdat er nu al drie jaar op rij te weinig is geïnvesteerd in nieuwe (conventionele) olieprojecten en verwachting dat zeker op de korte termijn de wereldwijde vraag naar olie nog (vrij vertaald) stevig zal doorgroeien, bestaat er een substantieel risico voor een tekort aan nieuwe productie in de komende decade (2020-2029).

Ook andere bronnen waarschuwen voor een stevige krapte aan olieaanbod in de volgende decade.
Bijvoorbeeld mede op basis van onderstaand plaatje, waarin af te lezen valt dat er gedurende de afgelopen paar jaar flink minder geïnvesteerd is in nieuwe “offshore” olie projecten [offshore -> buiten de kust gelegen olieprojecten, van ondiepe wateren tot erg diepe wateren] dan in eerdere jaren het geval was. De beduidend lagere investeringen betreffen ook grote en erg grote projecten:

Binnen enkele jaren gaan we de gevolgen ervaren van de flink verminderde investeringen gedurende de periode vanaf eind 2014 tot en met nu.

Nog wat ditjes en datjes:

Volgens een recent artikel op website van Bloomberg zorgt het Amerikaanse schalie oliegebeuren voor extra grote onzekerheid i.v.m. de wereldwijde olieproductie op kortere termijn.

Een quote:

As the group prepares to decide on Nov. 30 whether to extend output cuts to the end of 2018, it has no idea how much competition to expect from shale. Nor does anybody else, for that matter.

Forecasting output growth used to be a relatively simple undertaking. Developing oil fields had a lead time of several years and the flow of new oil coming from them was reasonably visible over a 12-month horizon.

Now, lead times are measured in weeks rather than years for new shale projects, and the large number of companies operating in the sector have made forecasting oil output growth almost impossible. The uncertainty makes it very difficult for OPEC and its friends to assess how they should respond. This raises a risk that they hesitate on extending the production reductions.

Analysts briefing the group last week said forecasts of growth in shale oil output next year ranged from 500,000 barrels a day to 1.7 million. That margin of uncertainty is as big as the entire output cut the group agreed to a year ago.

Bijvoorbeeld voor volgend jaar wordt een toename van de Amerikaanse schalie olieproductie verwacht die varieert van 500 duizend vaten per dag tot maar liefst 1,7 miljoen vaten per dag. Maar over het algemeen wordt verwacht dat de Amerikaanse schalie olieproductie op de wat langere termijn (periode tot 2029) hooguit met nog zo’n 4 a 5 miljoen vaten per dag zal toenemen, om vervolgens al dan niet geleidelijk aan te gaan dalen. Als de Amerikaanse schalie olieproductie al over tien jaar begint te dalen dan is het schalie oliegebeuren aldaar maar een relatief korte opleving beschoren. Zacht uitgedrukt zeker geen 100 jaar aan Amerikaanse schalie olie overvloed.
Omdat bij nieuw online gekomen schalie oliebronnen al hooguit binnen enkele weken of maanden de piek in productie bereikt wordt en gedurende het eerste en tweede jaar na de piek de productie aldaar een zeer scherpe daling vertoont, dienen er om de schalie olieproductie noemenswaardig op te krikken in steeds hoger tempo nieuwe olie uit nieuwe olieputten online te komen. Laatstgenoemde noemt men wel eens het ‘Red queen syndrome’.

Ook wat betreft de stijging van de wereldwijde olieconsumptie bestaat er ten aanzien van het jaar 2018 enige onzekerheid.
Volgens de OPEC zal in het jaar 2018 de wereldwijde bovengrondse voorraden in hoog tempo gaan afnemen, terwijl het IEA een stuk optimistischer is, namelijk dat in 2018 de wereldwijde bovengrondse olievoorraden nog wel eens noemenswaardig kunnen gaan toenemen.
Maar op de ietwat langere termijn, zeker als de wereldeconomie niet in een recessie geraakt, zullen de bovengrondse wereldwijde olievoorraden snel gaan afnemen. Het blijft natuurlijk altijd wel tot op zekere hoogte koffiedik kijken, maar de flink verminderde investeringen gedurende de afgelopen paar jaar kunnen niet ontkent worden.

Verder zijn er nog diverse andere bronnen die waarschuwen dat zelfs in het geval de Amerikaanse schalie olieproductie de komende tien jaar nog flink stijgt, de kans groot is dat binnen enkele jaren er al sprake zal zijn van flinke krapte op de wereldwijde oliemarkt.

En er verschenen onlangs berichten dat de olie export vanuit Venezuela deze novembermaand t.o.v. 2 maanden gelden (september 2017) met maar liefst 700 duizend vaten gedaald is. Nog even afwachten of laatstgenoemde inderdaad het geval is. Als dat zo is en het is geen tijdelijke terugval dan is er sprake van een serieuze terugval van de olie export vanuit Venezuela.

Voor de geïnteresseerden een greep uit recent olie nieuws:

http://www.petroleum-economist.com/articles/markets/outlook/2017/oil-the-price-is-not-right
https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-12-01/mit-study-suggests-u-s-vastly-overstates-oil-output-forecasts
https://oilprice.com/Energy/Oil-Prices/The-IEA-Is-Grossly-Overestimating-Shale-Growth.html
http://www.petroleum-economist.com/articles/markets/outlook/2017/oil-demand-beware-the-gap
https://www.msn.com/en-us/autos/news/what-dollar60-oil-means-for-shale-production/vp-BBEMIfs
http://www.cdevinc.com/wp-content/uploads/2017/11/MGP-BOA-111617.Final_.pdf
https://www.eia.gov/petroleum/workshop/crude_production/pdf/20171116_RystadEnergy_EIA_Permian.pdf
http://www.zerohedge.com/news/2017-11-13/peak-permian-only-3-years-away
http://energyfuse.org/cancellations-delays-capital-intensive-projects-pose-long-term-risks/

Geplaatst in Uncategorized | 2 reacties

In de EU-28 is het energieverbruik ruim twee maal zo hoog dan de energieproductie

Voor de landen behorende tot de EU-28 is (bron Eurostat) het (primaire) energieverbruik aldaar ruim 2 maal zo hoog dan de (primaire) energieproductie aldaar. En dan hebben ze het nog niet eens over de toenemende benodigde hoeveelheid aan bruikbare energie om een bepaalde hoeveelheid aan bruikbare energie te kunnen produceren, dat de zogenaamde ERoEI steeds verder aan het dalen is.

Volgens Eurostat bedroeg in het jaar 2015 de totale primaire energieproductie in de EU-28 ongeveer 767 miljoen ton olie equivalent. In het jaar 2005 bedroeg deze nog ongeveer 904 miljoen ton olie equivalent.
In het jaar 2015 bedroeg in de EU-28 het totale energieverbruik ongeveer 1627 miljoen ton olie equivalent.
De netto import aan primaire energie bedroeg, aldus Eurostat, in het jaar 2015 ongeveer 902 miljoen ton olie equivalent.

Samengevat verbruikt de EU-28 dus veel meer energie dan dat het produceert.

Verder is volgens Eurostat in de EU-28 sinds het jaar 1990 de afhankelijkheid van energie import (uitgedrukt in procenten van het totale energie verbruik in de EU-28) flink toegenomen, namelijk van iets meer dan 40% in het jaar 1990 tot ongeveer 54% in het jaar 2015. Dus dat in het jaar 2015 in de EU-28 het totale energieverbruik al voor meer dan de helft op conto van energie import komt.

EU-28 dependency on energy imports increased from slightly more than 40 % of gross energy consumption in 1990 to reach 54.0 % by 2015 (see Figure 3). Since 2004, the EU-28’s net imports of energy have been greater than its primary production; in other words, more than half of the EU-28’s gross inland energy consumption was supplied by net imports and the dependency rate exceeded 50.0 %.

en

More than half of the EU-28’s energy comes from countries outside the EU and this proportion has been generally rising over recent decades (although there is some evidence to suggest that the dependency rate has stabilised in recent years). Much of the energy imported into the EU comes from Russia, whose disputes with transit countries have threatened to disrupt supplies in recent years. Concerns about the security of supply from Russia were further heightened by the conflict in Ukraine.

Wat betreft energievoorziening blijft de EU-28 voorlopig nog flink afhankelijkheid van Rusland. Als straks ook in Noorwegen bijvoorbeeld de aardgasproductie noemenswaardig gaat dalen, dan wordt die afhankelijkheid onder een “business as usual” scenario (ook wel eens het doorsukkel scenario genoemd) alleen maar groter. Als mogelijk op korte termijn er al sprake gaat zijn van een piek in de wereldwijde bruto olieproductie [een piek in de wereldwijde olieproductie die niet gecorrigeerd is op energie input], zal naar mijn bescheiden mening laatstgenoemde zacht uitgedrukt heel sterk voelbaar worden voor de inwoners van de EU-28.

Geplaatst in Uncategorized | Een reactie plaatsen

Toenemende tegenwind in het Amerikaanse schalie oliegebeuren

Laatste update op 13 november 2017: Nog een verwijzing naar artikel (zie nr 6 onderin dit blogartikel) toegevoegd.

De kans dat er al voor het jaar 2020 een flinke olieshock kan plaatsvinden is groter aan het worden, momenteel schat ik die kans in op 50 %. 🙂

Recentelijk is het optimisme over het gemak waarmee de Amerikaanse schalie olieproductie de komende jaren nog opgekrikt kan worden flink verminderd. Meer hierover verderop in dit artikel.

Ook in andere delen van de wereld zijn er grote onzekerheden i.v.m. de toekomstige olieproductie. Het zou zo maar kunnen zijn dat de komende maanden de olieproductie in met name Nigeria en Venezuela meer dan noemenswaardig gaat dalen.
In Nigeria vanwege het beëindigen van de wapenstilstand tussen Nigeriaanse opstandelingen en het Nigeriaanse bewind. De opstandelingen dreigen weer met aanvallen op allerlei olieproductie faciliteiten in Nigeria.

Zie bijvoorbeeld dit artikel en dit artikel:

A militant group in Nigeria’s southern Niger River delta, whose attacks on oil installations in 2016 cut output to the lowest in three decades, said it ended a self-imposed cease-fire and will resume its violent campaign.

en

A group of the Nigerian militants who inflicted devastating attacks on oil installations last year pledged to resume their campaign in Africa’s second-largest crude producer. In Venezuela, home to the world’s largest tranche of reserves, President Nicolas Maduro announced plans to refinance or restructure sovereign debt, a destabilizing move that may impede the state-controlled oil producer’s ability to do business.

In Venezuela is sprake van flink achterstallig onderhoud van de gehele infrastructuur die van belang is voor de oliewinning.
In een pessimistisch, maar mijns inziens niet onrealistisch, scenario kan binnen 1 a 2 jaar tijd de totale olieproductie in beide laatstgenoemde landen wel eens met ruim 1 miljoen vaten per dag gaan afnemen. In Venezuela met ruim een half miljoen vaten per dag en in Nigeria met ruim een half miljoen vaten per dag.

Zie bijvoorbeeld dit artikel:

For the oil markets, the implications are pretty significant. Venezuela has already lost an estimated 20,000 bpd each month for the past year, according to Reuters estimates. And in September, Venezuela’s output plunged by more than 50,000 bpd compared to a month earlier. Production could fall by an additional 240,000 bpd in 2018, a decline made worse by U.S. sanctions.

But that isn’t even the worst-case scenario. A default could set off a scramble to seize Venezuela’s overseas assets. That could lead to much steeper production declines. One OPEC source told Reuters that they see a potential for production declines on the order of 300,000 to 600,000 bpd next year.

Verder nog een bericht dat allerlei grote oliemaatschappijen wel van plan zijn om komend jaar (2018) flink meer te gaan investeren in het zoeken naar nieuwe oliereserves, maar dat de investeringen in de diepzee oliewinning ook volgend jaar nog op een laag pitje blijven.
Zie bijvoorbeeld dit artikel en dit artikel.

Sommige onafhankelijke analisten gaan ervan uit dat menig grote oliemaatschappij min of meer gedwongen is om snel flink te investeringen in het opsporen van nieuwe olie reserves, omdat hun huidige reserves al noemenswaardig verminderd zijn.
Zie bijvoorbeeld dit artikel:

Oil majors can no longer stay away from building reserves,” Jeffers told Rigzone at the Singapore International Energy Week, adding it is a matter of their standing in the global businesses.

Opportunities are there as daily rig rates are at $50,000 to $60,000, down from the $120,000 peak seen several years ago, according to sources at rig-builders.

Deepwater hydrocarbon production and ultra-deepwater exploration will remain in the ground for a longer while. It is only viable at a sustained barrel price of $60 to $65 and he sees 2018 oil prices range between $52 to $58/bbl.

 

De grote vraag is hoeveel nieuwe reserves (en tegen welke kosten) er de komende jaren nog ontdekt zullen worden. De afgelopen paar jaar is de hoeveelheid aan nieuw ontdekte (economisch winbare) olie reserves flink onder de verwachtingen gebleven, of m.a.w. flink tegengevallen.
Sommige onafhankelijke analisten gaan ervan uit dat er nauwelijks meer economisch rendabele olievelden ontdekt zullen worden of dat het een heel dure en tijdrovende zaak zal worden om nog een noemenswaardige hoeveelheid aan economisch rendabele olie te ontdekken. Afwachten maar weer.

Vergeet niet dat de jaarlijkse afname van de wereldwijde olieproductie in bestaande producerende velden gemiddeld grofweg zo’n 4 a 5 procent bedraagt. Om de wereldwijde olieproductie op peil te houden dient daartoe ieder jaar voldoende nieuwe olie (olie uit nieuwe velden) online te komen om te compenseren voor de terugval van productie in bestaande olievelden. Men kan ook de olieproductie in bestaande velden forceren, maar dan zijn ze des te sneller uitgeput. Bovendien is de verwachting dat de komende jaren de wereldwijde vraag naar olie nog met ruim 1 miljoen vaten per dag op jaarbasis zal gaan toenemen. Ook voor laatstgenoemde dient gecompenseerd te worden door nieuwe olie (olie uit nieuwe velden) wil men aan de wereldwijde vraag naar olie blijven voldoen. Bij krapte aan olie zal in het geval de wereldeconomie door andere factoren nog niet in recessie is beland al snel sprake gaan zijn van vraagvernietiging door snel stijgende olieprijzen. Door krapte aan olie (een gevolg daarvan kan zijn tijdelijk flink hogere olieprijzen) is de kans groot dat de wereldeconomie flink gaat stagneren en hoogstwaarschijnlijk weer in een recessie zal geraken. Mijn vermoeden is dat elektrische auto’s ook over 5 jaar de vraag naar olie nog steeds in flink onvoldoende mate zullen beïnvloeden.

Volgens diverse bronnen (onder andere het IEA) zal naar verwachting de komende jaren uit mijn hoofd de volgende landen het sterkst gaan bijdragen in nieuwe olieproductie:

De Verenigde Staten: volledig op conto van schalie olie (optimisten gaan uit van 3 tot 5 miljoen extra bijdrage binnen nu en vijf jaar => gaat naar mijn idee en ook die van menig ander flink lager uitvallen. Bijvoorbeeld de beste locaties i.v.m. schalie oliewinning, ook wel ‘tier 1’ locaties genoemd, zijn al vrijwel volledig in gebruik gnomen. Om de groei van de Amerikaanse schalie olieproductie verder op te krikken dient men steeds meer gebruik te gaan maken van de beduidend lastigere en minder economisch rendabele ‘tier 2’ locaties).
Brazilië: tot aan het jaar 2020 nog flink wat extra nieuwe olie verwacht (1,5 miljoen vaten aan nieuwe olie, alhoewel de bestaande diepzee olieproductie aldaar wel een flinke afname vertoont. Vanaf of iets na 2020 duidelijke stagnering van nieuwe olie en waarschijnlijk iets na 2020 al definitieve piek in  Braziliaanse olieproductie).
Canada: Tot 2020 nog iets toenemende bijdrage van olie uit teerzanden (paar honderd duizend vaten per dag extra op zijn best).
Kazachstan: Dit land zal mogelijk ook op korte termijn nog noemenswaardig (paar honderd duizend vaten per dag extra op zijn best) nieuwe olie online gaan brengen.

Vanuit de landen in het Midden-Oosten wordt niet een noemenswaardige toename van de olieproductie capaciteit verwacht, ook niet van Irak.
Volgens mij kan Irak de komende tien jaar wat olieproductie betreft nog wel eens voor een verrassing gaan zorgen, namelijk dat de olieproductie aldaar nog met een paar miljoen vaten per dag opgekrikt kan worden. Er dient aldaar dan wel flink meer geïnvesteerd te worden dan nu het geval is. En wanneer het in Irak ook de komende jaren ‘te onrustig’ blijft, wordt het extra lastig om de olieproductie aldaar nog flink te verhogen. De olieproductie capaciteit van Saoedi Arabië en Rusland zal op basis van wat ik zoal gelezen heb niet noemenswaardig meer toenemen.
Voor de overige ‘olieproducerende’ landen wordt de komende jaren grosso modo een lichte tot matige afname van de olieproductie verwacht.

Samengevat komt het erop neer dat de komende jaren de benodigde extra olie vooral uit de VS en in mindere mate ook uit Brazilië zal dienen te komen. Het is echter nog maar de vraag of met name het Amerikaanse schalie oliegebeuren aan de hooggespannen verwachtingen zal gaan voldoen. Volgens de meest recente signalen zal de toename van de Amerikaanse schalie olieproductie de komende jaren wel eens flink kunnen gaan tegenvallen, flink onder de eerdere verwachtingen gaan blijven.
En aangezien ten eerste de wereldwijde hoeveelheid aan bovengronds opgeslagen olie al structureel aan het dalen is (maar voorlopig nog wel flink boven normaal is), ten tweede de wereldwijde reserve aan olieproductie capaciteit amper twee miljoen vaten per dag bedraagt (als de OPEC geen olie productie beperking had ingevoerd was de wereldwijde reserve aan olieproductie capaciteit ruim minder dan 1 miljoen vaten per dag) en ten derde de wereldwijde vraag ieder jaar nog steeds met ruim een miljoen vaten per dag toeneemt, is de komende jaren een flinke stijging van de Amerikaanse schalie olieproductie noodzakelijk om de komende jaren een olieshock te voorkomen.


TOENEMENDE TEGENWIND IN HET AMERIKAANSE SCHALIE OLIEGEBEUREN:

Voor grofweg de komende vijf jaar zal de extra olie vooral dienen te komen vanuit het Amerikaanse schalie oliegebeuren.
Erg optimistische bronnen ginger er tot verkort nog vanuit dat gedurende de periode van 2018 t/m het jaar 2022 de Amerikaanse schalie olieproductie op jaarbasis nog met gemiddeld 1 miljoen vaten per dag opgekrikt kan worden, dus met 5 miljoen vaten per dag op vijf jaar tijd. Wel zal ook volgens de optimistische bronnen de conventionele olieproductie in de VS de komende vijf jaar geleidelijk aan verder afnemen. Dus dat de totale stijging van de Amerikaanse olieproductie over vijf jaar minder dan 5 miljoen vaten per dag zal bedragen.

En nu kom het belangrijkste punt van dit artikel, namelijk dat er recentelijk steeds meer signalen komen dat het flink opkrikken van de Amerikaanse schalie olie productie hoogstwaarschijnlijk veel lastiger en duurder zal worden dan door de optimisten eerder van uitgegaan werd.
Simpel gesteld bestaat het gebruiksklaar maken van een schalie boorput (tight oil boorput) uit 2 stappen, namelijk ten eerste het boren van de put en ten tweede het ‘fracking’ gedeelte. Vooral die tweede stap is lastig en duur.
Er zijn in onderstaande artikelen een boel van redenen aangegeven waarom het verder opkrikken van de Amerikaanse schalie olieproductie gedurende de komende jaren wel eens flink kan gaan tegenvallen, bijvoorbeeld:
=> Leveranciers gaan weer terug meer geld vragen voor hun materiaal en diensten (welke men levert aan de schalie olieproducenten) om zelf financieel het hoofd boven water te kunnen houden.
=> De toestroom van nieuw investeringsgeld in het schalie oliegebeuren zal waarschijnlijk flink gaan verminderen, omdat de focus niet op ligt bij het opkrikken van de schalie olieproductie (waarbij financiële verliezen een ondergeschikte rol spelen), maar veel meer op het beperken van financiële verliezen (en dus minder op het opkrikken van de productie). Dus dat CEO’s van bedrijven in de schalie oliewinning niet meer beloond worden door de mate waarin ze hun productie weten op te krikken, maar door de financiële verliezen op zijn minst zo beperkt mogelijk te houden.
=> Er zijn flink wat dure middelen benodigd om al die olieputten te boren en te fracken. Er zal de komende jaren flink wat verouderd materiaal vervangen dienen te worden. So wie so is volgens onderstaande artikelen de vervangingsratio van bestaand materiaal in het schalie oliegebeuren vrij hoog, omdat het schalie oliegebeuren een intensief gebeuren is waardoor het gebruikte materiaal sneller slijt.
=> Een hele belangrijke: De zogenaamde ‘tier 1’ locaties zijn al in gebruik genomen en men dient steeds meer gebruik te gaan maken van de flink minder rendabele ‘tier 2’ locaties. De tier 1 locaties bevatten de meest rendabele locaties met schalie olie, waaronder de zogenaamde ‘sweetspots’.
=> Tekorten aan geschikt personeel, vooral bij het fracking gedeelte. Als men de Amerikaanse schalie olieproductie de komende jaren nog flink wil verhogen, zal het tekort aan geschikt personeel alleen maar verder toenemen.


Artikelen met m.i. relevante informatie:

1)
Onderstaande quote is afkomstig uit artikel op seeking alpha (inschrijving noodzakelijk om gehele artikel te kunnen lezen). Vrij vertaald beginnen de zogenaamde tier 1 locaties in het Amerikaanse schalie oliegebeuren uitgeput te raken en dient men om de schalie olieproductie aldaar te verhogen op uitgebreidere schaal over te stappen naar de duurder en lastigere tier 2 locaties:

Klik hier voor eerste artikel.

Een quote uit: Schlumberger’s (SLB) CEO Paal Kibsgaard on Q3 2017 Results – Earnings Call Transcript

Brent crude which is now in backwardation is seeing faster inventory draws and stocks are already approaching the five year average. In North America land where the E&P companies have added significant CapEx over the past year, the production growth is so far falling short of expectations, driven by supply chain inflation, operational inefficiencies and the need to step out from the Tier 1 acreage. This has led to a moderating investment appetite where the previous pursue to production growth is now being balanced out with an equal focus on generated solid financial returns and operating within cash flow.
This moderation can be seen in the flattening trend of the U.S. land rig count during the third quarter and it is also reflected in our customers’ 2018 activity outlook. The more tempered activity outlook for U.S. land combined with the short cycle nature of the business has an immediate impact on the outlook for production growth, which for 2017 and 2018 has been revised down by 100,000 and 500,000 barrels per day respectively. This clearly has a material impacts on the global supply and demand balance.

2)
Klik hier voor tweede artikel.

The CEO of Encana told a group in New York last week that in recent months there has been a change in the philosophy behind the US shale oil industry. Since shale oil production started some ten years ago, the focus of the industry and the people managing it has been growth at any cost. During these years the profitability of shale oil extraction was a minor issue as investors were dazzled by the amounts of oil being produced and were willing to fund still more growth despite the lack of profits. Managers and industry workers were well paid for their spectacular results so that only investors were left holding the bag. This situation is unsustainable in the long run. Unless there is a substantial increase in oil prices in the next few years, the shale oil industry is unlikely to be able to attract large amounts of capital on hype and deceptive numbers.

There may already be early signs of change in the industry. The number of active rigs has been dropping since early August and complaints from shareholders who have seen mostly losses on their investments and loans are beginning to rise. The change in approach to shale oil production could be a major factor as to whether US oil production will continue to grow in the coming year or whether we might be seeing another peak in shale oil production, albeit a temporary one.

3)
Klik hier voor derde artikel.

The fact is that U.S. shale producers cannot control their output, as it is determined by the capacity, capital availability, and labor market constraints of the oil service industry. These constraints will persist deep into 2018 as fracking horsepower demand exceeds supply by 2 to 4 million hydraulic horsepower, and as companies lack capital to replace & add capacity to quickly remedy the imbalance. The end result is a limited pace of well completions, and another year of disappointing shale growth in 2018.

en

As of the latest EIA Petroleum Supply Monthly with data for July 2017, U.S. production has grown by 467,000 bpd for the first 7 months of the year. This would annualize to 800,000 bpd, far below consensus expectations of 1 – 1.2 million bpd from earlier this year. Most of this growth, however, is from earlier in the year, and production was essentially flat from March-June.

Most importantly, however, is that Texas & New Mexico production has disappointing. These two states are home to the Permian & Eagle Ford, the two growth engines of U.S. shale

4)
Klik hier voor vierde artikel.

Equipment and labor shortages are holding back growth

In addition to the growing number of technical issues, the rapid ramp-up in drilling activities this year seemed to hit the ceiling last quarter, which, according to reservoir optimization specialist Core Labs (NYSE:CLB), was the result of a transitory shortage in labor and well-completion equipment. Core expects these issues to persist through the end of the year and to cause the country’s inventory of drilled uncompleted wells to increase, because companies haven’t been able to keep pace with drilling.

en

One of the pressures holding down the price of oil over the past year has been the rapid improvement in shale drilling from efficiency gains and innovation. But the pace of change seems to be slowing, given the rise in technical issues the industry has encountered this year. Add to that the likelihood of higher costs as service providers try to rebuild their profitability, and it’s looking less likely that shale can keep growing at a breakneck pace.

5)
Klik hier voor vijfde artikel. Een m.i. goed artikel uit de hand van Jilles van den Beukel over vrij vertaald de toenemende tegenwind in het Amerikaanse schalie oliegebeuren.

Since 2014 investments in conventional oil have been significantly reduced. Yearly decline rates of existing fields have increased and a smaller number of new developments have been sanctioned. It will take until 2020 before the effects of this will be felt in full. If oil demand continues to increase at its current rate we should at some stage reach a point where a further decrease (or sluggish growth) in conventional oil and a reduced growth potential of US shale oil results in an upward pressure on prices. Many analysts expect this point to be reached in the early 2020s.

en

Together with the oil price it is the interplay between financial, technical and geological limits that will eventually determine this.

en

Although it must be acknowledged that future technological progress creates large uncertainty, the prospect of US tight oil production leveling off in the early 2020s has become a likely scenario (see also the figure below). By that time, the ability of US shale to rapidly grow and provide a ceiling on oil prices is likely to have been significantly diminished.

6)
Klik hier voor zesde artikel. Naar mijn idee een aanrader! Over een perfecte storm in verband met de olievoorziening gedurende de komende jaren.

“Perfect storm” is a terrible way to start a title. It sounds cliche, unoriginal, and attention grabbing, but that’s exactly what we believe will happen – the perfect storm is coming.

The foundation for why we believe oil prices will rise higher are based on the following theories:

=> Overconfidence in the U.S. shale industry, which leads to capital expenditures being diverted from supplies that would have guaranteed more stable long-term supplies to short-cycle supplies;

=> Lack of capital investments in global oil supplies, resulting in faster decline rates;

=> Years of low oil prices fueled demand spikes that will be inelastic to oil price rises in the future;

=> The fall in the U.S. dollar is a natural boost to global demand; and

=> High storage leading to complacency on geopolitical risks boiling in the Middle East.

Slot opmerking:
Naar mijn bescheiden mening is door de minder optimistische berichtgeving over het gemak waarmee de Amerikaanse olieproductie verder opgekrikt kan worden, de kans dat een flinke olieshock al voor het jaar 2020 gaat plaatsvinden flink toegenomen. Rond of iets na het jaar 2020 zal naar mijn bescheiden mening er een behoorlijk heftige olieshock gaan plaatsvinden die niet van korte duur zal zijn.

Geplaatst in Uncategorized | 4 reacties